日本株 相場感レポート 2026年4月
日経平均▲ 53,200+1.2%
TOPIX▲ 3,780+0.9%
USD/JPY▼ 143.50-0.4%
WTI原油▼ 71.20-0.8%
米10年債▲ 4.38%+0.05
VIX▼ 22.4-1.8%
日経平均▲ 53,200+1.2%
TOPIX▲ 3,780+0.9%
USD/JPY▼ 143.50-0.4%
WTI原油▼ 71.20-0.8%
米10年債▲ 4.38%+0.05
VIX▼ 22.4-1.8%
📊 Market Outlook — April 2026
日本株 相場感レポート
2026年4月号
トランプ関税ショック後の底打ち確認から、次の上昇波を狙う局面へ。最新データと主要証券レポートをもとに相場感を整理します。
📅 更新日：2026年4月13日
📌 参考：野村證券・三井住友DS・第一生命経済研究所
⚠️ 投資判断は自己責任でお願いします
🧭総合相場判断
現在の相場環境を6つの視点から整理します
📈
中立やや強気 ／ 下値固め局面
トランプ関税ショックによる急落（日経平均 -20%超）は底打ちが確認され、海外勢の大幅買い越しが観測されています。ただし円高圧力・米景気減速懸念が残存しており、一本調子の上昇は見込みにくい。押し目買い・分散積み立てが基本スタンス。
強気材料
🏛️
関税ショック底打ち確認
急落後に海外機関投資家が大幅買い越し。過去の急落パターンと同様に底値圏での仕込みが進んでいる。
強気材料
🤖
AI・フィジカルAI投資加速
国内外でAI関連設備投資が拡大。半導体・ロボット・データセンター関連銘柄への資金流入が継続。
強気材料
🛡️
防衛・安全保障予算拡大
GDP比2%への防衛費増額が本格化。防衛関連・造船・電子部品メーカーへの恩恵が長期的に続く見通し。
リスク
💴
円高リスク
日銀の追加利上げ観測と米ドル安が重なり、輸出企業の業績下押し圧力。1ドル=140円割れが警戒ライン。
リスク
🇺🇸
米景気減速・関税長期化
トランプ関税の影響が米国消費に波及するリスク。関税交渉の長期化は企業の設備投資計画を抑制する。
中立
🌏
中東・地政学リスク
イラン情勢の緊張緩和が進めば原油安・リスクオンへ。一方で再燃すれば市場のボラティリティが急上昇。
🎯シナリオ別 日経平均 年末目標
野村證券・三井住友DSレポートをベースに3シナリオを整理
🚀 強気シナリオ
61,500円
確率：25%
関税交渉が早期妥結、円安回帰（150円台）、AI投資ブームが加速。企業業績が大幅上方修正される場合。
📊 基本シナリオ
55,000円
確率：55%
関税の段階的緩和、円相場は145〜150円で安定。企業業績は緩やかな増益。野村證券メインシナリオ。
⚠️ 弱気シナリオ
38,000円
確率：20%
関税長期化＋円高進行（135円台）＋米景気後退入り。企業業績が大幅下方修正される最悪ケース。
📊相場センチメーター
7つのファクターで現在の市場温度を可視化
🔭注目セクター評価
S=最注目 / A=強気 / B=中立 / C=弱気
🤖
AI・半導体
フィジカルAI投資が本格化。中長期テーマ
S
🏗️
建設・インフラ
国土強靭化・データセンター建設需要
A
💊
医薬品・ヘルスケア
円高耐性あり。ディフェンシブとして注目
B
🛍️
小売・内需消費
インバウンド回復は継続。賃上げ効果に期待
B
📅注目イベントカレンダー
相場を動かす可能性があるイベントをタイムライン形式で整理
2026年4月 下旬
🇯🇵 日本企業 3月期本決算発表ピーク
来期業績ガイダンスが相場の方向性を左右。円高前提の保守的見通しが出るか注目。
2026年4月〜5月
🇺🇸 日米関税交渉の行方
トランプ政権との関税協議が最大の焦点。合意・緩和なら日経平均に強烈な買い材料となる。
2026年5月
🇺🇸 米FOMC（金融政策決定会合）
利下げ転換の有無を確認。景気減速が鮮明になれば利下げ期待が高まりドル安・円高圧力に。
2026年6月
🏦 日銀金融政策決定会合
追加利上げのタイミングを見極め。円高が進行している局面では利上げ見送りの可能性も。
2026年7月
🗳️ 参議院選挙
与党の議席数が財政・防衛政策の継続性に直結。選挙前後で相場のボラティリティが高まりやすい。
2026年8月〜9月
📊 4〜6月期GDP速報・企業決算
関税ショックの実体経済への影響が数字として表れる。景気後退入りの有無を確認する重要指標。
2026年10〜11月
🇺🇸 米中間選挙・通商政策の転換点
議会の勢力図次第でトランプ関税政策が修正される可能性。年末ラリーへの布石となるか注目。
💡投資スタンスまとめ
強気・弱気の論点を整理し、キーメッセージを提示します
🟢 強気の根拠
- 関税ショック底打ち・海外勢の買い越し確認
- AI・防衛・造船など国策テーマが強固
- 企業の自社株買い・株主還元が過去最高水準
- 野村證券が年末60,000円に上方修正
- 賃上げ継続による内需底上げ効果
🔴 弱気の根拠
- 円高進行（140円割れ）で輸出企業業績悪化
- 米景気後退入りリスクが払拭されていない
- 日銀追加利上げによる金融引き締め圧力
- 関税交渉長期化で設備投資計画が停滞
- 地政学リスク（中東・台湾）の再燃懸念
📌 現局面のキーメッセージ：
「底打ち確認後の押し目は買い場。ただし一括投資より分散・積み立てを優先。」
注目テーマは AI・半導体 / 防衛・造船 / 高配当バリュー の3本柱。
円高リスクに備え、内需・ディフェンシブ銘柄でポートフォリオをバランス。
⚠️免責事項
本ページに掲載されている情報は、一般的な情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨・勧誘するものではありません。
投資に関する最終的な判断はご自身の責任において行ってください。
株式投資には価格変動リスク・為替リスク等があり、投資元本が保証されるものではありません。
掲載データは作成時点のものであり、最新情報は各証券会社・金融機関の公式情報をご確認ください。
参考情報：
野村證券・
三井住友DSアセットマネジメント・
第一生命経済研究所
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